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  1. 大流行停止了三月份的销售活动

    不列颠哥伦比亚省房地产协会(BCREA)报告称,2020年3月,多重上市服务®(MLS®)记录了6,717套住宅销售,比2019年3月增长了17.2%。卑诗省的MLS®住宅平均价格为789,548加元,比去年同期的685,892加元增长了15.1%。3月的总销售美元金额为53亿美元,比2019年增长35%。 BCREA首席经济学家布伦登·奥格蒙德森(Brendon Ogmundson)表示:“在COVID-19大流行停止之前,省级住房市场开始非常强劲。”随着家庭和房地产业采取必要措施来缓解这种蔓延,4月活动将大大放缓。 Ogmundson补充说:“虽然我们不知道这个史无前例的时期何时结束,但被抑制的需求和历史上较低的利率会提振市场。” “他们恢复的最终力量将取决于经济有效关闭的时间长短,以及联邦和省级措施通过大流行带来的财务困难来弥合家庭的效力。” 与2019年同期相比,今年迄今为止,卑诗省住宅销售金额增长了37.1%,达到129亿加元。 ©BCREA

  2. 远离负面地区:中国央行将政策利率维持在0.25%

    加拿大银行今天将政策利率维持在0.25%。在3月27日中行紧急降息后,人们普遍预计这种暂停将发生,当时斯蒂芬·波洛兹(Stephen Poloz)传达了0.25%是有效的下限。 Finder的加拿大银行利率预测小组的所有12位经济学家都准确地预测了这一决定。康科迪亚大学经济学教授莫西·兰德(Moshe Lander)以外的所有人,都认为世行应该维持利率。 “如果世行想挑战0.25%是有效的下限的理论,它可以采取非常规的措施将隔夜目标利率降低例如10个基点,而不是通常的25个基点,并观察市场的反应,”他说。 小组对未来是否将利率降至0.25%以下存在分歧。58%的人说利率不应该降低,33%的人不确定,8%的人不同意。 加拿大会议委员会经济预测副主任艾丽西娅·麦克唐纳(Alicia MacDonald)与小组的大多数成员一样,认为利率不会降低。 “随着利率接近零,进一步降息对刺激的影响较小……在权衡少量刺激收益与金融部门可行的巨额成本时,目前没有充分的理由进一步降低隔夜利率,”她说。 仍然有三分之一的小组成员,包括道明银行的高级经济学家布莱恩·德普拉托(Brian DePratto);丰业银行布雷特大厦副首席经济学家;多伦多大学安吉利诺·梅利诺大学经济学教授;卡尔加里大学(Trevor Tombe)经济学副教授;可能会接受负利率的想法。 DePratto表示,尽管尚不清楚负面效果如何,但仍需考虑其负面影响。 “合乎逻辑的是,其他工具在进入负面领域之前应先“下架”。但是它们显然仍然是工具包的一部分-如果情况变得更糟,则不应完全排除任何工具,”他说。 当被问及是否需要额外刺激计划来应对日益严重的COVID-19的经济影响时,有89%的回答是肯定的。多数(八分之五)表示,还需要再增加约1000亿美元。 今天,加拿大银行回应了呼吁采取更多经济刺激措施的承诺,承诺继续每周在二级市场上购买至少50亿加元的加拿大政府证券。世行还宣布了一项新的省债券购买计划,最高额度为500亿美元,新的公司债券购买计划最高额度为100亿美元。 塞巴斯蒂安·拉沃(Sebastien Lavoie)首席经济学家劳伦森银行证券(Laurentian Bank Securities)预测,该行将开始购买公司债券和省级债券,而中行最终将最终购买超过5,000亿美元的其他资产。 “ 一个更广泛的量化宽松政策会超出购买联邦债券,包括企业和省级债券可能是考虑到充满挑战的市场流动性,以更加有效。更严重的Covid-19场景可能导致总购买$ 500B +的不同资产。” 丰业银行的德里克·霍尔特(Derek Holt),道明银行的DePratto和劳伦森银行的拉沃(Lavoie)说,他们希望在下一个计划中看到更多针对性的行业援助。Lavoie建议以GST汇款中断和GST税率为0%的形式提供帮助,以减轻现金流并支持最终的恢复。 建议采取的其他措施包括基本收入担保,增加供给措施,对企业的进一步信贷支持以及对中低收入家庭的更多支持。 ©2020 finder.com

  3. 未来的挑战-阅读我的最新市场动态

    购房者的需求继续超过供应,直到3月中旬,然后从那时起就明显趋于稳定。库存水平一直并且继续低于季节性平均水平,房屋价格也在稳步上升。COVID-19对需求的影响不足为奇,但是现在更大的问题是,我们期望在未来几个月中会遇到什么。BC省报告的病毒病例数的改善以及曲线的平坦化应有助于最大程度地减少对房地产市场的影响。我怀疑价格将能够承受任何下行压力。 过去一个月的主要贷款利率下降了近40%(1.5%),目前为2.45%。固定利率的确也显着下降,但是银行迅速调整了这些利率以及浮动利率抵押贷款的利差。固定利率现在提高了将近30%,大多数情况下提供了大约3%。现在提供低至-1%的浮动利率抵押贷款现在高达+ 0.20%的高利率抵押贷款。据报道,由于COVID-19,银行对利率进行了相应调整,以反映房地产贷款的较高风险。话虽如此,世界上每个主要国家都将面临挑战以刺激其经济,毫无疑问,将需要低利率来帮助我们从世界有史以来最严重的衰退中恢复过来。 2020年3月的最新统计数据: 居民消费价格下降0.40%。五年来最大跌幅。 通货膨胀率降至年率1.5%。 GDP下降9%。有史以来最大跌幅。 加拿大的就业率直线下降,失业率接近8%。 卑诗省失去了132,000个工作岗位,失业率刚刚超过7%。 加拿大的房屋开工下降了7%以上。 大温哥华的房屋销售同比增长46%。 大温哥华地区待售房屋总数同比下降25%。 在这个充满挑战的时期,我的想法与您同在,许多解决方案可帮助您解决财务问题。无论您需要递延抵押贷款,需要短期融资还是在联邦或省级支持计划中寻求帮助,我都只需单击即可。 版权所有©2018按揭事项

  4. Royal LePage预测大流行期间房价将“非常稳定”

    Royal LePage预测,如果在第二季度放宽COVID-19居家限制,房价将比去年同期增长1%,总价值为653,800美元。该公司表示,如果限制持续到整个夏天,那么负面的经济影响预计将使房价下跌3%,至627,900美元。 Royal LePage总裁兼首席执行官Phil Soper说:“ COVID-19对加拿大经济的影响迅猛,裁员导致全国高失业率。” “虽然这些人强烈偏向年轻人和兼职人员,但对于房屋行业,可悲的是,这些临时性失业的影响将受到限制,因为这些人购买和出售房地产的可能性大大降低。” Soper说,在解释公司为何不预见价格会大幅下​​跌时,“当市场经历持续的低销量而库存增加时,房屋价格就会下跌。目前,这个国家的待售房屋库存非常低,由于人们尊重政府命令留在家里,因此与低销售量相匹配。 “很容易错误地将少数低价交易等同于国家住房价值的重置。经济危机期间发生的不良销售不能很好地代表房地产价值,”索珀说。 “随着我们摆脱严格的在家中养护制度,销量将会恢复;传统的房屋销售方式将不会。”他说。“春天的下午流行的买家开放日聚会已经消失了,而且很快就不会回来。该行业正在利用允许远程显示房屋的技术和社交疏远协议,这种协议将持续数月和数月,在该协议中,客户与房地产经纪人的互动仅限于一对一或两次的有限会议。这个过程本质上比去杂货店更安全。” 展望未来,“如果与冠状病毒的斗争要求将今天的严密在家中要求继续保持几个月以上,并且不允许进行正常的商业活动,那么临时性的工作机会将永久丧失,消费者的信心将变得更难维修”,索珀说。“这将对房屋销售量和价格造成下行压力。 “同样,如果加拿大人的集体努力将这种疾病的传播速度减缓到可以控制的水平,并且如果宣布了有前途的科学和治疗药物,人们将重返工作岗位,市场信心将迅速反弹,我们可以看到加拿大的真实市场轰动一时,2020年的交易被推迟但并未消除。” ©1989-2020 REM房地产杂志

  5. CREA:3月全国房屋销售和挂牌量急剧下降

    3月份,全国销量和新房源被压制,因为全国各地的购房者和卖家在本月下半月处于观望状态,以应对与COVID-19对抗的医疗保健和经济措施。 尽管销量同比增长了7.8%,但与今年2月相比,销量却出现了急剧下降,当时市场正准备迎接繁忙的春季。与上个月相比,全国房屋销售下降了14.3%,全国主要市场均出现了下降。大多伦多地区(GTA)环比下降幅度最大,为20.3%,其次是蒙特利尔(-13.3%)和大温哥华地区(-2.9%)。 全国房价上涨12.5%至541,926澳元。不包括大多伦多地区和大温哥华地区,这个数字下降了将近$ 130,000。反映已售房屋价值的房屋价格指数按月微升0.8%,同比增长6.9%。 COVID-19的影响反映在三月下半月 CREA的高级经济学家Shaun Cathcart指出,虽然销售量总体呈同比增长,但2020年3月的数字反映了两个截然不同的现实,其中大部分强劲的销售和价格增长都发生在COVID-19之前的时期我们已经不在了。” CREA指出,与4月份的初步数据一并考虑的3月下半月的数据描绘出了不同的,更现实的市场当前状况,如4月初的数字所示,趋势约为“正常情况的一半”一年中的时间。” 这样,尽管我们可以开始看到一些变化,但是在接下来的几周中,COVID-19对加拿大住房市场的全面影响将更加明显。随着越来越多的买卖双方在3月间重新考虑进入市场,新上市的商品反映了与销售类似的下降趋势,自2020年2月以来下降了12.5%。因此,衡量买家竞争的12个月移动平均销售额与新上市商品的比率(SNLR)很小。从去年的54.6%降至62.1%。作为参考,介于40%到60%之间的范围表示状况平衡,而低于或超过该阈值则分别表示本地住房市场状况有利于买卖双方。 考虑到全国范围内COVID-19应对措施的规模和影响,加拿大的全国住房市场在短期内仍保持相对稳定,CREA指出,与2月份相比,“这种市场平衡措施变化不大”。他们报告说,三月份市场的三分之二仍处于平衡状态,其余市场则表现出卖方的市场状况。 全国几个月的库存量(衡量以当前的销售活动速度清算可用市场供应所需的时间)为4.3个月,比2月份高出0.5%,但仍低了近一个百分点比5.2个月的长期平均水平高。如前所述,这可以归因于3月下半月的销量急剧下降和新上市活动。 房屋价格继续保持区域线趋势 全国各地房价活动的区域趋势仍在继续,安大略省的平均房价每年增长14.7%,至682,779加元,不列颠哥伦比亚省的平均价格增长也同比增长14.9%,至788,425加元。 大多伦多地区的平均价格同比上涨14.5%至902,680美元,尽管与2月份的平均价格同比增长16.6%相比,增长速度有所放缓。在更远的东部,渥太华的平均房价上个月继续上涨,每年上涨18.3%,至516,276加元。蒙特利尔也紧随其后,平均价格每年上涨10.4%,达到433,750加元。 在加拿大西部,温哥华的平均房价为$ 1,080,193,同比增长近10%。在大草原地区,埃德蒙顿和卡尔加里的年均价格分别下降了4.7%和3.4%。 在下面的信息图中,详细了解3月份加拿大各地市场的房价表现: ©2015-2020 Zoocasa Realty Inc.,Brokerage

  6. 消费者信心正遭受前所未有的下降

    一项新的调查显示,过去几周来,加拿大人对房地产市场,财务状况和工作的信心大大恶化。 彭博社最新发布的《加拿大信心指数》跌至2008年以来的最低水平,截至4月13日为38.7,称其为“历史下滑”。 悲观的前景尤其适用于住宅房地产市场:预计房价将下跌的加拿大人所占比例为41%,而一个月前仅为13%。 同时,有79%的人表示,他们准备为下半年的经济恶化做好准备,远高于2008-09年经济衰退期间创纪录的57%的纪录。 冠状病毒大流行给经济造成的巨大损失迫使加拿大银行在过去几周内多次下调利率。经济学家指出,随着形势的不断发展,市场应该期待同样的走势。 宏利投资管理(Manulife Investment Management)首席经济学家弗朗西斯·唐纳德(Frances Donald)上月底对BNN彭博社说:“ [削减]显然是针对金融市场。” “这并不是要防止经济衰退。加拿大银行为防止未来几周和几个月内出现的失业现象几乎无能为力。他们能做的就是确保金融市场运作正常。” 在过去一年中,个人财务状况较弱的加拿大人比例达到了创纪录的36.9%。另有22.3%的人表示担心失业,这是2013年以来的最高比例。 版权所有©2020 Key Media Pty Ltd

  7. 加拿大银行利率预测报告

    Finder的中行利率预测小组的经济学家称,该行将在4月15日维持隔夜利率; 92%或12之11的决定同意。 康科迪亚大学经济学教授莫西·兰德(Moshe Lander)只有一位小组成员认为,世行应该降低利率。 “如果世行想挑战0.25%是有效的下限的理论,它可以采取非常规的措施将隔夜目标利率降低例如10个基点,而不是通常的25个基点,并观察市场的反应,”他说。 尽管大多数专家组同意银行下周将利率保持不变,但对于以后是否应将利率降至0.25%以下,专家组存在分歧。58%的人说利率不应该降低,33%的人不确定,8%的人不同意。 加拿大会议委员会经济预测副主任艾丽西娅·麦克唐纳(Alicia MacDonald)与小组的大多数成员一样,认为利率不会降低。 “随着利率接近零,进一步降息对刺激的影响较小……在权衡少量刺激收益与金融部门可行的巨额成本时,目前没有充分的理由进一步降低隔夜利率,”她说。 仍然有三分之一的与会者,包括道明银行的高级经济学家布莱恩· 德普拉托(Brian DePratto);副首席经济学家在丰业银行,布雷特府; 多伦多大学经济学教授安吉利诺· 梅利诺(Angelino Melino);和经济学副教授在卡尔加里,特雷弗大学汤比 ; 可能会接受负利率的想法。 DePratto表示,尽管尚不清楚负面效果如何,但仍需考虑其负面影响。 “负利率有效性的证据好坏参半,因此顺理成章的是,其他工具在进入负利率区域之前会被'下架'。但是它们显然仍然是工具包的一部分-如果情况变得更糟,则不应完全排除任何工具,”他说。 非常规货币政策 由于利率如此之低,世界银行通过购买政府债券而实行了非常规的货币政策。当被问及世行作为该计划的一部分将总共花费多少亿美元时,专家组的平均值为1830亿美元。 一半的小组成员认为世行将支出约2亿美元,其他预测则从低至500亿美元至高3,000亿美元。 梅利诺(Melino)对此计划有话要说; “通常,为了应对当前的危机,世行会将其政策利率下调500个基点。这次不能这样做。为增加的政府支出提供资金相当于现实世界中的“直升机降价”,这是加拿大银行目前使用的合适工具。” 塞巴斯蒂安·拉沃伊(Cebastien Lavoie)首席经济学家劳伦森银行证券(Laurentian Bank Securities)认为,该银行最终可能会购买超过5,000亿美元的不同资产。 他说:“ 侧重于将联邦债券收益率购买为零的成熟的量化宽松计划,可能会给中期收益带来最大的帮助,因为收益率曲线保持在0.50%-0.80%的水平,而长期30年期债券收益率除外。” “ 一个更广泛的量化宽松政策会超出购买联邦债券,包括企业和省级债券可能是考虑到充满挑战的市场流动性,以更加有效。更严重的Covid-19场景可能导致总购买$ 500B +的不同资产。” 住房 我们向该小组成员询问了这份报告,他们六个月的经济前景对工资增长,就业,生活成本,家庭债务和住房负担能力有何看法。 令人惊讶的是,现在有42%的小组成员对住房负担能力持积极态度,而上个月只有9%的经济学家对住房负担能力持积极态度。 上个月,专家警告说,市场过高估值,特别是在多伦多和温哥华这样臭名昭著的城市,但由于COVID-19对经济的严重影响,前景发生了变化,人们似乎希望只有负担得起的地方才能有住房机会挑战大流行前。 财政政策 当被问及是否需要额外刺激计划以应对COVID-19的经济影响时,回答问题的九名小组成员中有89%表示同意。多数(八分之五)表示,还需要再增加约1000亿美元。 我们占多数的丰业银行的德里克·霍尔特( Derek Holt),道明银行的 DePratto和劳伦森银行的Lavoie表示,他们希望在下一个计划中看到有针对性的行业援助。Lavoie建议以 GST汇款中断和0%GST税率的形式提供帮助,以减轻现金流并支持最终的恢复。 其他建议采取的措施包括基本收入担保,增加供给措施,青年暑期就业,对企业的进一步信贷支持以及对中低收入家庭和小型企业的更多支持。 失业 尽管央行和政府都做出了努力,但许多经济学家仍预计失业率会飙升。在回答问题的11名小组成员中,有2名- 达尔豪斯大学拉斯· 奥斯伯格的麦卡洛克经济学教授和康科迪亚的莫西·兰德(Moshe Lander)-认为我们可以在10月1日之前看到高达15%的失业率。 专家组的平均水平不那么悲观,平均预测失业率为10.2%。德普拉托最乐观的预测是6.3%,其次是麦克唐纳(7%),而众议院预测2020年的增长率为8.5%。 您可以在此处找到其他评论和可嵌入的图表:www.finder.com/ca/bank-of-canada-interest-rate-forecast ©2020 finder.com

  8. 加拿大就业(3月)-2020年4月9日

    月份加拿大的就业人数暴跌,减少了101万个工作岗位(-5.3%,月比)。失业率从5.6%上升2.2个百分点至7.8%,原因是政府旨在限制COVID-19传播的措施导致非必要业务的关闭和旅行限制。 全国范围内的失业率不足为奇,安大略省(-403k),魁北克(-264k),卑诗省(-132k)和艾伯塔省(-117k)的降幅最大。就业下降是由私营部门(-830k)驱动的,而公共部门的下降幅度较小,为14.5万,自雇下降了3.2万。物理疏离措施对加拿大劳动力市场造成的冲击使某些部门受到了更大的打击,其中包括住宿和食品服务(-24%),信息,文化和娱乐(-13%),教育服务(-9%)和批发/零售贸易(-7%)。与去年同月相比,加拿大的就业人数下降了4%(-765.2k)。 同时,3月份卑诗省的就业人数减少了132,400个工作岗位(-5%,m / m),使省失业率从5%提高了2.2个百分点至7.2%。下降的原因是兼职工作(-76k)和全职工作(-57k)。按行业划分,就业损失总体上是广泛的,在COVID-19敏感行业中,下降幅度最大的行业包括住宿和食品服务(-19%),信息,文化和娱乐(-14%),批发和零售贸易( -10%)以及业务,建筑和其他支持(-10%)。相反,农业,公用事业,制造业和公共行政部门的就业人数增加。与一年前相比,卑诗省的就业人数下降了6%(-151k)。 由于在3月份就业报告中使用的参考周之后继续裁员,下个月COVID-19措施对就业的影响将更加明显。有报道说,有超过四百万人申请了各种收入支持计划。此外,有趣的是,一些企业是否能够借助联邦政府的工资补贴计划撤销他们的裁员决定。 版权所有©2020不列颠哥伦比亚省房地产协会

  9. COVID-19对房主和房客的政府援助

    为应对冠状病毒大流行,加拿大政府宣布了一系列旨在帮助全国人民和企业的新援助政策。不幸的是,由于几乎每天都有新闻以惊人的速度传出,因此很难完全了解哪个程序适合您。 无论您是房主还是房客,Premiere Property Marketing Team(PPMT)的我们的朋友都可以满足 您的要求。他们在下面创建了有用的信息图,其中包含有关谁有资格获得何种救济计划的最新信息(截至2020年4月2日),何时与您的抵押贷款提供者讨论延期付款等等。访问PPMT网站以了解有关其服务的更多信息。 ©2020 REW。冰川媒体分部。

  10. 六大巨头从抵押递延计划中获利后,愤怒激增

    自从COVID-19将世界上的所有人扔进同一条船以来的几周里,人们在重拾一种共享的人类意识无疑是令人感动的。但是对于邻居从屋顶互相小夜曲的每一个例子,不难发现相互竞争的故事,这些故事提醒我们,并非人类共有的每个特征都是令人鼓舞的。 这是由加拿大六大银行中的许多银行及其最近的抵押贷款延期计划引发的果断的混合情绪,随着世界继续抗击冠状病毒,借款人可以推迟最多六个月的还款期。两位房主面临的挑战。最初被号召为陷入困境的房主的生命线,现在被一些借款人描述为“额外”利息费用的来源,在普通加拿大人想知道她是否仍会继续的时候,这将为银行创造数百万的利润。明天有工作。 大六国的某些成员并未在贷款延期期间停止利息支出,而是将其添加到借款人的未偿还余额中,并按新金额收取利息。在加拿大经济很大程度上被政府命令关闭之际,选择延期计划的房主可能理所当然地受到了惩罚,因为他们所做的只是尝试避免抵押贷款违约。 因此,毫不奇怪,曾经有过救济的地方现在有了愤怒。 多伦多房主阿曼达·梅尔(Amanda Merle)告诉加拿大广播公司,“在某种程度上,他们像银行那样吹捧延期付款的方式是我们的英雄,同时一直在“帮助”我们这个国家,增加了更多的个人债务和人为债务。她说,她和加拿大帝国商业银行同意,为期四个月的延期将使她多花7400美元。 卡尔加里的一名失业医疗助手Sidra Liaqat告诉CBC,她六个月的延期将迫使她额外向RBC支付$ 5,300的利息。 她说:“基本上,这只是银行从这次紧急情况中获利。” “我认为这不公平。这是不对的。” 当被要求发表评论时,RBC和加拿大银行家协会的代表发送了MBN样板评论,这些评论与CBC共享。两个小组都没有直接谈到当前的话题。 “到目前为止,从已完成的递延中释放的现金流量约为每月7.78亿美元,或每季度23亿美元。CBA的声明说,这有点讽刺地补充说,获得“低成本信贷,特别是在意外冲击期间的重要性”的评论有点讽刺意味。 加拿大皇家银行的评论更多地是关于银行向其信用卡客户提供的救济,而不是关于抵押延期。 抵押延期的真相 然而,CIBC既解决了CBC的故事(该银行称其存在不准确性),又解决了额外的利息问题。完整提供给MBN的声明如下。(强调由MBN添加。) 在CIBC,我们在抵押延期期间不收取利息利息。客户可以选择在期末支付应计利息,也可以选择将未付利息增加到抵押贷款中,这将使按揭贷款300,000美元,按25%的3%利率分期付款,平均每月按揭付款增加40美元。抵押延期付款正帮助将数千美元留在面临财务困境的客户的腰包中。那些将抵押贷款推迟六个月的人将从平均10,000美元的立即付款减免中受益,这可以在关键时刻起到很大作用。 强调的文字很重要,不仅因为它描述了CBC故事中未包含的房主的选择;它说明了银行在与公众讨论抵押延期及其可能产生的成本时所采用的透明度。 DLC的Sara Makhomet说:“每家银行的保单都有所不同,但都是提前给您的。” “没有隐性成本,或者'我不知道这正在发生。'” 而且,非银行贷方之间的情况似乎并没有什么不同。 “这非常相似,”马克霍姆特说,并补充说,她希望可以为借款人提供其他援助方案,尤其是在加拿大抵押和住房公司已经设立了500亿加元的基金来购买保险抵押贷款的情况下,从而减少了大六国面临的风险。 但是银行可以想象还能做什么呢? “在客户看来,我认为他们没有意识到这要花[银行]多少钱,” Streetwise Mortgages的Dalia Barsoum说。“他们是否应该在不赚取利息的情况下延迟付款?我无法打电话,但最终,大规模推迟抵押贷款的要求也影响了其他寻求融资的人。” 巴苏姆解释说,由于在抵押贷款不足的情况下银行的贷款准备金迅速减少,它们将被迫收紧其贷款做法。 她说:“没有足够的资金来支付所有这些延期付款,并且仍然保持市场运转。” Barsoum已经看到商业地产贷款人切断了缺乏CMHC支持的常规贷款。通常会润滑经济车轮的资本已经蒸发。 从银行的角度来看,这是一个复杂的,该死的,如果你愿意做/该死的,如果你不愿意的话。他们为渴望现金流的加拿大房主提供了宝贵的解决方案,但他们还必须确保他们能够继续向投资者支付股息,例如数量众多的老年人,他们依靠这些股息来保障自己的经济安全。这些付款不能与大规模抵押宽恕存在于同一领域。 与六大巨头相比,预算紧缩的房主也同样陷入困境。在提出更好的选择之前,他们的选择很少。 版权所有©2020 Key Media